场，李长亨不可能没研究这方面的政策和条款。

一旦打通了房贷美和评级机构，像未来完全用垃圾债券做成看似美味的蛋糕，确实很难做到。

但用6成高信用评级债券，加上4成垃圾债券组成新的金融延伸投资组合，绝对比光买高信用评级债券赚的更多。

而这些养老、退休基金，就是最好的客户。

至于如何做到，原理很简单。

假设花旗手里，或者整个华尔街，有100亿高信用评级债券。

每份债券100美金，就是1亿份。

按照0.7%到1.3%的销售提成，1百亿卖掉一次，赚7千万到1.3亿美金。

但用1百亿高信用评级债券，加上80亿垃圾债券做成组合，就是1.8亿份债券。

全卖掉赚1.26亿到2.34亿美金。

多赚5千多万到一亿美金，任何一家银行都会选后者。

当然，谁都不傻，退休和养老基金的管理层，在某种程度上来说，比任何基金经理更保守、也更看在稳定。

可现实却是，整个华尔街市面上的高信用评级债券，或许也就100亿、200亿美金而已。