大臣们便在灵武拥立太子李亨继皇帝之位，是为肃宗。

耶律淳百般推辞不得，只好称帝即位，封其妻萧普贤为德妃。百官尊其为天锡皇帝。改元建福，改怨军为常胜军，以郭药师为都统，常胜军成了北辽的主要军事力量。

天锡皇帝耶律淳大赦天下，并封李处温为守太尉，回离保为知北院枢密事，张琳为守太师，李处能为直枢密院，左企弓为守司徒，曹勇义为知枢密院事，虞仲文为参知政事，而所有的统军之事则委托给耶律大石。

李奭、陈秘等十余人也因参与拥立大计，各以定策功授予不同的官职，并赐进士及第。

此时，燕中百姓来告，随驾内库都点检刘彦良，本是奸佞之人，诱引天祚帝做了不少的失德之事，国人呼之为“肉拄杖”。刘彦良的妻子云奇，行为不检，当天祚帝在南京时，日夕出入于天祚帝的宫禁之中，以谐谑淫荡为乐。夫妇二人均为国家的祸首，请天锡皇帝下令诛杀。当天，天锡皇帝耶律淳下诏杀刘彦良夫妇，于集市枭首示众。

天锡皇帝耶律淳下诏降封天祚帝为湘阴王。诏文为：“大道既隐，不行揖逊之风；皇天无私，自有废兴之数。事贵得効，人难力为。朕幼保青宫，长归朱邸，虽曰人情之久系，谁云神器之可求，欲避周公之嫌，未忘季札之节。奈何一旦之无主，至使四海之求君，推戴四从，讴歌百和，不敢坠祖宗之业，勉与揽帝王之权，实惧纂图之为难，尚思复辟之可待。近得群臣之奏，概陈前主之非，所谓愎谏矜能，比顽弃德，躁动靡常节，平居无话言。室家之杼柚尽空，更资淫费；宗庙之衣冠见毁，不辍常畋。汉子之戮实无名，伋妻之乱孰可忍！加以权臣壅隔，政事纠纷，左右离心，遐迩解体，讫无悛悟，以至播迁，伊戚自贻，大势已去。是谓辜四海之望，安得冒一人之称，宜削徽名，用昭否德。方朕心之牵爱，尚不忍从；奈群议之大公，正复见请。勉循故事，用降新封，可降封为湘阴王。呜呼，命不予常，事非得已，岂予小子，敢专位号之尊！盖狥众心，以为社稷之计。凡在闻听，体予至怀。”

从此燕、云、平等州及辽西路、上京路、中京路等地为耶律淳所控制，史称“北辽”。

天祚帝在夹山，势力范围只限于辽朝西北和西南路边地的诸蕃部族。

耶律淳即位后，耶律大石为了摆脱宋金两面夹击的困境，向天赐皇帝提出了与宋国和好，向金国称臣的策略。

耶律大石说：“与宋和，则两利；分则两败。”

耶律淳缓缓地说道：“但愿宋徽宗能知晓这个道理，与我和平相处，若女直来攻，我们也可消除了后顾之忧，一心对付金军。”

耶律大石又说道：“女直军马骁勇，远在我契丹之上。完颜阿骨打一代天骄，缔创大金，锐不可当。其子侄完颜宗干、完颜宗弼、完颜宗翰、完颜宗望等人俱为稀世名将，当年湘阴王亲征，七十万大军尚且不敌，何况目前我幽燕区区一旅呢？”

耶律淳微微颔首：“是啊，彼弱我强之时，尚不能胜！何况今日强弱易势呢。”

耶律大石说：“陛下所言极是。契丹抗金绝非我幽燕一地之事，当今之计，必须与完颜阿骨打握手言和，卧薪尝胆，休养生息，以待兵强马壮之日，再图谋大业不迟！”

天锡皇帝立即派遣知宣徽南院事萧挞勃也、枢密副承旨王居元到宋朝，表示两国结好，免去宋朝每年进贡的银两。但是宋徽宗见辽国危难，急于想收复燕云十六州，断然拒绝了北辽的请求。

耶律淳又派遣使者向金国送去了降书顺表，乞为附庸。金太祖完颜阿骨打自然不会放过辽国的残余势力，坚决不同意耶律淳称帝。

按照“海上之盟”的约定，南京应该是由北宋负责攻打，但是金国按照盟约规定攻下了中京和上京，西京也已经投降，但是北宋却似毫没有出兵的迹象。原来是北宋一直与西夏作战，而后方腊又在江南叛乱，童贯只好带兵去平叛。等到金军攻克西京后，童贯终于将15万陕西军和数万藏、羌军集结于雄州，准备出兵伐辽。但是北宋朝廷内外一片哗然，文武百官多有反对。

保静军节度使、都统制种师道是宋神宗时的名将种谔的侄子，陕西军名将，他言辞激烈地指出：“我们与北辽，犹如世代友好的邻居一般，现在我们趁北辽有大金压境之危，前去攻击，就像是强盗进了邻居家里，我们不但坐视不救，反而却要一起去瓜分，实非仁义之举！”

但是童贯、蔡京反复挑唆徽宗伐辽。

宇文虚中也说：“辽国虽为女真所败，但北辽尚存，不能以几人之言而制造事端，以误朝廷！”

更多的人站出来反对攻打北辽。

朝散郎宋昭一针见血地指出：“辽不可灭，金不可邻！他日金国必然违背盟约，成为大宋的祸患！”并要求诛杀王黼、童贯、赵良嗣等主战人士。

北辽使臣则跪在地上，向宋徽宗哭诉：“今大宋图一时之利，弃百年之好，结豺狼之邦，他日必有大祸！请陛下再三斟酌，再作计议不迟！”

宇文虚中说：“邻人失火，不相救助，自然便会殃及自身！救灾恤邻为古今大义，才是我大宋应当做的啊！”

宋昭说：“哪有邻人失火，坐视不救，反而却要火上加薪，真是岂有此理！”

宇文虚中说：“我与辽国，犹如唇齿，陛下难道不知唇亡而齿寒吗？”

宋徽宗却听信蔡京、童贯、王黼、赵良嗣等人之言，命太师童贯为陕西、河北、河东路宣抚使，统领大军，驻于雄州。童贯分东西两路