大黄蜂在2000年10月在法兰克福证券交易所挂牌上市，为了避免英超俱乐部把融资所得都用来购买球员所带来的风险，多特蒙德俱乐部打算借上市的机会翻新球场，提高硬件设施，完善青训系统，为长远发展打基础。

由于95到99年正是大黄蜂战绩最出色的阶段，几乎所有俱乐部层面的冠军都拿了个遍。因此上市初期得到了一片追捧，就连对新生事物一向持谨慎观望姿态的德国投资者都纷纷撰文，声称俱乐部走了一招妙棋，掀翻拜仁的统治只是时间问题。

结果呢

三年融资超过2亿欧元，其中1亿三千万用于购买球员。

可惜那些星光闪耀的名字没能带来一场接一场的胜利，球队发挥上下起伏不定，股价也随之摇摆，时时刺激着投资者的小心脏。

2003年8月23日，多特蒙德在欧冠附加赛败于比利时布鲁日队，无缘欧冠正赛

比赛结束之后第二天，股价狂跌16，市值蒸发超过1500万欧元

为了避免恐慌情绪漫延，俱乐部主席鲍姆，总经理迈尔，球队主教练萨默尔碰头之后决定，召开球员代表大会，要求他们对放弃20的工资进行表态

这在四十年德甲历史上还是头一次

2004年，为了挽救已经从11欧跌到35欧的股价，并为球队新赛季转会市场运作募集资金，多特蒙德决定增发975万股俱乐部股票。

结果依然打了水漂，球队战绩依然漂浮不定，投资者于是纷纷撤离，股价一度跌至23欧

由于上市后业绩不佳，俱乐部形象遭遇重挫，为了让投资者恢复信心而向银行所贷的大笔资金无力偿还，俱乐部一度濒临破产

从欧洲之巅到频临破产，多特蒙德只用了五年时间，可见足球俱乐部上市的风险有多大

当然，对于熟悉这些历史的家伙来说，那不算什么，怎样说服阿森纳的大股东们才是当务之急。: