易所股票满天飞。

其中，上海成立最多，竟有140多家。

一地设立这么多交易所，其正常业务量根本不能保证，只可能专注于投机行为。

1921年底，时近年关。

一些稳健的银行和钱庄收缩资金，进而停止房款，银根紧缺。

一向靠借款从事股票的投机者，资金运转不灵，顿时陷入困境，证券价格暴跌，大批交易所的信托公司纷纷倒闭。

最后，100多家交易所及信托公司关门大吉，剩下几家有实力有章法的勉强支撑。

这就是在上海近代经济史上著名的“信交风潮”。

1921年八月初，百代唱片公司在《申报》上刊登了大幅广告。

“天籁之音，唱响大地。”

在广告旁边还有一张孟晓冬的照片，照片上孟晓冬坐在椅子上，以手托腮，穿着一身时下学校里流行的女学生的服饰。

清纯似水，婉约动人。

在这个还没有无线电广播的时代，在报纸上打广告是最常见的宣传方式。

以往百代出唱片，也会刊登广告，无非是“新片到货，欲购从速”等等介绍性文字。

这一次的广告创意来自于林子轩。

流行歌曲和以往的戏曲唱片不同，除了歌曲本身外，还要凸显歌星的作用。

也就是要捧歌星。

否则大家光听声音了，不认识谁唱的，那不是白忙活了。

在这个年代，歌星无法依靠唱片赚钱，灌制唱片是一次性的酬劳，没有分成。

也就是说，唱片卖的好坏和歌星没有任何关系，歌星可以通过其他舞台表演来赚钱。

这要从唱片行业的成本和利润说起。

以百代唱片为例，它在中国有自己的唱片制造厂，能够在中国制造唱片，一张唱片的材料成本大约在两角左右。

主要的花费是给演员的薪酬上。

按照此时的市场行情，戏曲名角灌录一张唱片的薪酬是500块到1000块不等，因人的名气而异。

到了三十年代，薪酬继续上涨，百代公司给戏曲名家余叔言开出的酬金是每片5000元。

这是什么概念？

林子轩写《射雕英雄传》，稿酬是千字三块钱，他花费大半年的时间写完一百万字，得到的稿酬是3000元。

这个年代银元的购买力还是很强大的。

举例来说，林子轩给平禁亚开出的工资是每月180块，一般的编辑每月80到120块不等，中小学教师工资是40块