，只是用指腹摩挲着封面，

“李总，你们的效率，一向令人佩服。不过，”目光平静地扫过对面，“这个价码，比我们初步评估的百信数码净资产，低了可不止一点半点。而且，黄总电话里对陆总说的是共创未来。”

“可这方案里，似乎没体现出多少共创的诚意啊。”

“孙总，”国镁财务总方为推了推眼镜，语速很快，“市场估值是动态的，不能光看账面。”

“从前年开始，百信部分主营收缩，这是不争的事实。我们评估是基于当前市场环境和未来协同效应后的合理价值。这个价格，已经是充分考虑了双方长期合作情谊的结果。”

“情谊？”何扬青嗤笑一声，声音不高，却像根针扎破了表面平静的气球。

“方总这话说的，倒像是我们占了多大便宜似的？百信的品牌溢价、核心商圈的自有物业、深耕多年的渠道网络，尤其是和几个国际一线数码品牌的独家代理关系，这些在贵司的合理价值里，是按斤称还是论堆甩了？”

说着，何扬青，一手扶着桌面，身体微微前倾，目光转向一边的黄休红，“黄总，您是管运营的，您说说，现在要在燕京中关村、沪海徐家汇核心地段拿同样面积、位置的门店物业，得是什么价？更别说还得有我们这样的成熟客流和品牌认知度。”

黄休红的脸上没什么表情，只是冷冷地回视何扬青，“何总，物业是资产，但也要看运营效率。百信这两年的坪效和客单，跟我们国镁旗舰店比，差距不小吧？”

“未来的价值，得靠强大的运营体系来兑现。并入国镁，才是这些资产价值最大化的唯一途径。”语带锋芒，毫不客气。

李军涛接过话茬，“黄总，既然孙总对这个价格不满意，要不，我们听听孙总那边有什么建议？”

“好。”

孙伟民依旧四平八稳，回头一示意，一个助理也把装订好的文件，放在了对面每个人的面前。

“基于我方的重组方案及第三方评估报告，百信数码剩余70%股权的基础估值为人民币7.8亿元。此价格已剥离核心物业及独家经销权.....”

“孙总，”财务总方为看到文件上，百信这边的报价，猛地抬头，眼镜片后的眉毛拧紧，“刚才说了，百信去年净利润下滑17%。你方评估依据是什么？泡沫？全是泡沫。”

方为说着，把一沓标着百信字样的报表甩在桌上，“国镁作为大股东，内部数据门儿清，按p/E法评估，上限不过6个亿，而我们的报价非常合适。”

何扬青忽然嗤笑一声，也把国镁的方案扔到桌上，一只手的指尖转着一支笔。

“方总算盘打得精，这里面，只字不提那六处自有物业在国镁体系内贡献的租金流水吧？哦对，那是过去式了。”

说着，再一次看向黄休红，“黄总在津门新店选址碰壁三次，不就是看中我们的那栋楼？市场估价翻了两倍，你们是压利润抬租金，双倍收割啊？”

黄休红听了，握着的指关节捏得发白。

就在双方开始在财务、营运唇枪舌剑，气氛逐渐升温时，另一个层面的交锋骤然升级。

杜恒一直没说话，慢条斯理地翻看着国镁的方案，直到翻到交易结构部分看了看。合上文件夹，发出轻微的“啪”一声，瞬间吸引了所有人的目光。

杜恒趁势将一份蓝皮书推至国镁的法律顾问邹小春面前，“邹律师是吧？”

“这是产权转让公证书副本及长铁物业的注册文件。”

“根据《公司法》第十六条及百信公司章程第三款，剥离程序完全合法。贵方收购主体若想获得物业控制权，请直接与物业持有方，陆总谈判。”

“或者，按此签订不低于市场溢价15%的二十年不可撤销租约，否则国镁系门店将面临清退风险。”

“还有，邹律师，”杜恒再次看过来，声音不高，却带着穿透力，“在贵方这份方案，在法律框架的构建上，恕我直言，过于粗疏，甚至可以说，存在重大瑕疵和潜在风险点。”

邹小春眉头一拧，“杜律师何出此言？我们的方案完全符合现行法规和商业惯例。”

“是吗？”杜恒嘴角勾起一丝极淡的笑意。。

“首先，关于交易标的的界定。贵方报价针对的是百信数码剩余70%股权。”

“但根据我方最新提供的公司章程修正案及工商备案文件显示，就在几天前，百信数码名下位于燕京中关村、沪海徐家汇等六处核心商圈的自有产权门店物业，已通过合法程序剥离，注入由陆桐先生全资持有的独立物业管理公司。百信数码留租赁使用权。”

“贵方这份方案，显然未将这一重大资产重组纳入考量，其估值基础已经失真。对了，还有。”

杜恒脖子右拧，看向陆小宁，“小宁，烦请开一下投影仪。”

“诶，好。”

陆小宁点点头，起身，连上了电脑。

随即，ppt冷白的光束刺激到了国镁谈判组的每一个人。。

一页页3d建模图展示着海淀物业结构、消防通道，最后定格在加盖公章的城市商圈规划调整红头文件扫描件上。

“顺便提醒李总，”杜恒缓缓说道，“此地段已划入中关村科技园扩容区。至于物业价值？只会更高。”

国镁几人脸色微变，显然没料到对方动作如此之快且已成既定事实。

倒是邹小春反应迅速，沉声道，“即使物业剥离，其价值也应体现在母公司的股权价值中。”

“况且，这种关联交易是否公允，是否存在损